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悠然客：微軟即將發布財報，Azure增速、與OpenAI合作協議成市場最大懸念|近幾個月，受 Azure 云業務與 AI 增長放緩擔憂拖累，微軟股價大幅下挫。上個季度微軟 Azure 業務同比增長 38%，公司坦言若不受算力產能瓶頸限制，增速本可達到 40%。|近幾個月來，市場多重疑慮持續壓制微軟股價：Azure 增長隱憂、Copilot 產品落地滲透率、企業軟件業務潛在風險，以及與 OpenAI 的合作關系變數。該股近六個月跌幅超 20%，在美股 “科技七雄” 中表現墊底。|彭博分析師一致預期，微軟本季度預計每股收益 4.04 美元，總營收 814.6 億美元；去年同期每股收益 3.46 美元，營收 700.6 億美元。|“我們認為 Azure 增長受限核心在于算力交付不足，而非市場需求疲軟。隨著數據中心建設與區域擴張推進，預計在 2026 財年末將新增增量 AI 算力。”他補充稱：“若想推動股價上漲，微軟 Azure 增速必須超出市場預期?！眧微軟周一向華爾街更新了其與 OpenAI 重磅合作的最新進展：雙方重新修訂合作協議，微軟無需再向 OpenAI 支付營收分成，反而改為 OpenAI 持續向微軟付費。|但微軟也失去了對 OpenAI 知識產權及 AI 模型的獨家使用權。雖仍可繼續使用相關技術，但 OpenAI 可向其他企業開放數據與模型授權；同時 OpenAI 產品也可上架多家云廠商平臺，不再僅限微軟 Azure。|PC 業務方面，市場預計微軟個人計算業務板塊營收同比下滑 5.4%，至 126.4 億美元。受全球數據中心大規模擴容影響，全球存儲芯片供應緊缺，正沖擊整個 PC 行業。|芯片短缺迫使部分 PC 廠商漲價、砍掉入門低價機型，整體銷量承壓。據國際數據公司 IDC 預測，今年全球 PC 出貨量或將下滑 11.3%。 (??396)

忠實粉絲：奈飛董事長稱AI革命將使人文科學重新受到重視|哈斯廷斯曾在斯坦福大學攻讀計算機科學和人工智能碩士學位，參與過早期的人工智能革命，但那場革命最終以失敗告終。不過，他上周在一檔播客節目中表示，當前的人工智能浪潮正在展現出徹底顛覆現有勞動力市場的跡象，甚至可能改變教育。|哈斯廷斯本人選擇了STEM（科學、技術、工程和數學）專業攻讀研究生學位，但他表示，人工智能將改變大學未來優先考慮的學科方向。|“斯坦福大學幾乎被STEM學科壟斷了，”哈斯廷斯說。“現在我們或許會看到一種轉變，回歸人文學科，重新重視歷史與文學的結合?！眧哈斯廷斯發表這番言論之際，人工智能已經徹底改變了計算機科學專業畢業生早期的就業市場。根據求職網站Indeed的數據，面向擁有兩到四年工作經驗者的科技職位空缺比例將從2022年中的46%下降到2025年中的40%。|Anthropic公司Claude Code的創始人鮑里斯·切爾尼（Boris Cherny）在今年2月預測，隨著人工智能工具賦予所有員工編寫代碼的能力，到今年年底，“軟件工程師”這一頭銜甚至可能消失。|盡管如此，哈斯廷斯仍然堅定地認為人文科學在未來幾年將變得更加重要。去年，這位奈飛聯合創始人向他的母校鮑登學院捐贈了5000萬美元，用于設立“哈斯廷斯人工智能與人文倡議”。這筆資金將幫助鮑登學院聘請10位新教員，并資助人工智能對社會影響的研究。|盡管哈斯廷斯預見到教育和工作領域將發生翻天覆地的變化，但他對未來以及人工智能在改善世界方面將發揮的作用比以往任何時候都更加樂觀。 (??907)

路人甲：機構：日本央行維持利率不變，或既為捍衛日元也為控制通脹|道富投資管理的Masahiko Loo表示，日本央行決定維持利率不變，此舉可能既是為了捍衛日元，也是為了控制通脹；在該行的九名委員會成員中，有三名持異議，贊成加息。|這位高級固定收益策略師說，在國內通脹和增長展現韌性之際，維持利率不變的決定表明，日本央行對日元進一步走軟的容忍度越來越低。|Loo在一封電子郵件中說，上調后的通脹預測強化了道富的基本判斷，即在機器人技術、下一波AI引領的生產力浪潮以及財政擴張的推動下，日本正進入一個最佳發展時期。 (??22)